Polymarket이 리밋 오더북으로 전환한 이유 (그리고 거래자에게 무엇을 의미하는가)

Polymarket의 초기(2020-2021년)에 사용하셨다면, 매우 다른 인터페이스를 기억하실 수 있습니다. 그 당시 모든 거래는 유동성 풀에 대한 단순한 "스왑"이었습니다. 오늘날 Polymarket은 전문 거래 터미널처럼 보이고 느껴집니다.

이 **중앙 리밋 오더북(CLOB)**으로의 전환은 단순한 디자인 선택이 아니었습니다. 그것은 Polymarket을 세계 최대의 예측 시장으로 변화시킨 근본적인 기술적 전환입니다.

역사: 풀에서 북으로

초기에는 Polymarket이 Uniswap에 의해 대중화된 AMM(자동 시장 조성자) 모델을 활용했습니다. AMM은 DeFi에 혁명적이었지만, 대량 예측 시장에는 상당한 제한이 있었습니다:

1. 높은 슬리피지: 큰 베팅은 가격을 너무 많이 움직여 "고래"가 진입하는 것을 비용이 많이 들게 만들었습니다.
2. 유연하지 않은 주문: 현재 "풀 가격"에서만 구매할 수 있었고, 미래의 목표 가격을 설정할 수 없었습니다.
3. 분산된 유동성: 유동성이 특정 풀에 갇혀 있어 전체 시장에 흐르지 않았습니다.

이러한 장애물을 인식하고, Polymarket은 Polygon에 구축된 자체 고성능 CLOB 아키텍처를 개발했습니다.

왜 전환했는가? 4가지 주요 이점

1. 전문 유동성

오더북으로 이동함으로써 Polymarket은 기관 시장 조성자의 문을 열었습니다. 이들은 고빈도 알고리즘을 사용하여 지속적인 매수 및 매도 주문을 제공하는 전문 회사입니다.

• 결과: 30억 달러 이상의 대통령 선거 시장과 같은 대규모 시장에서도 최소한의 가격 영향으로 수백만 달러를 거래할 수 있습니다.

2. "리밋 오더"의 힘

소매 거래자에게 가장 큰 승리는 리밋 오더의 도입이었습니다.

• AMM에서: 풀이 제공하는 가격을 받습니다.
• CLOB에서: 지불하고 싶은 가격을 결정합니다. 시장이 65센트이지만 60센트만 지불하고 싶다면 주문을 내고 기다릴 수 있습니다. 이를 통해 복잡한 거래 전략과 훨씬 더 나은 진입점이 가능해집니다.

3. 급진적인 비용 절감

AMM은 모든 거래에 복잡한 온체인 수학이 필요하며, 가스 측면에서 비용이 많이 들 수 있습니다.

• Polymarket의 CLOB는 오프체인 매칭 엔진과 온체인 결제를 사용합니다.
• 이것이 의미하는 바: 주문 배치 및 취소는 완전히 무료입니다. 거래 자체에만 비용을 지불하며, 그때도 Polymarket이 가스를 부담합니다.

4. 실시간 가격 발견

오더북은 "깊이 차트"를 제공합니다. 48센트와 49센트에서 구매를 기다리는 금액을 정확히 볼 수 있습니다. 이 투명성은 거래자에게 시장 합의가 실제로 어디에 있는지에 대한 훨씬 더 나은 정보를 제공합니다.

이것이 당신(거래자)에게 무엇을 의미하는가

캐주얼 거래자를 위해

"북"을 전혀 알아차리지 못할 수도 있습니다. "구매"를 클릭하면 Polymarket의 인터페이스가 자동으로 북에서 사용 가능한 최상의 가격과 일치시킵니다. 항상 그랬던 것처럼 간단하지만, 얻는 가격은 훨씬 더 좋습니다.

전문 거래자를 위해

이제 전문 도구의 전체 제품군을 사용할 수 있습니다:

• API 액세스: 봇을 작성하여 오더북을 프로그래밍 방식으로 거래할 수 있습니다.
• 주문 관리: 다른 가격 수준에서 주문을 계층화하여 포지션을 미세 조정할 수 있습니다.
• 시장 심리 분석: 북의 볼륨과 깊이를 사용하여 가격이 다음에 어느 방향으로 움직일지 예측할 수 있습니다.

요약: 성숙한 시장

리밋 오더북으로의 전환은 Polymarket이 성장한 순간이었습니다. "DeFi 실험"에서 "금융 파워하우스"로 이동했습니다. 블록체인의 분산화와 전통적인 오더북의 효율성을 결합함으로써, Polymarket은 역사상 더 빠르고, 더 저렴하며, 더 유동적인 예측 시장 플랫폼을 만들었습니다.

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