Polymarket은 AMM과 오더북 중 무엇을 사용하나요? CLOB 설명 (2026)
Polymarket은 AMM과 오더북 중 무엇을 사용할까요? Polymarket은 AMM이 아닌 중앙 지정가 주문대장(CLOB)을 사용합니다. Polymarket이 AMM에서 오더북으로 전환한 이유, CLOB의 작동 방식, 그리고 이것이 귀하의 거래에 미치는 영향을 알아보세요.
Polymarket은 AMM과 오더북 중 무엇을 사용할까요? Polymarket은 NYSE나 Binance 같은 주요 거래소와 동일한 모델인 **CLOB (중앙 지정가 주문대장)**을 사용합니다. Polymarket은 트레이더에게 더 나은 가격, 낮은 슬리피지, 그리고 더 많은 통제권을 제공하기 위해 AMM에서 전환했습니다.
**AMM (자동 마켓 메이커)**과 **CLOB (중앙 지정가 주문대장)**의 차이를 이해하는 것은 전문적인 거래와 진입 가격 관리에 필수적입니다.
거래를 시작할 준비가 되셨나요?
지금 Polymarket에 가입하기1. AMM (자동 마켓 메이커)이란?
DeFi와 Polymarket 초기에는 대부분의 시장이 AMM으로 구동되었습니다. AMM은 유동성 "풀"을 보유하는 스마트 컨트랙트입니다. 다른 사람과 거래하는 대신, 컨트랙트를 상대로 거래합니다.
작동 방식:
- 가격은 수학: 가격은 수학 공식(예: $x * y = k$)에 의해 결정됩니다.
- 지속적인 유동성: 다른 사람이 온라인에 없어도 항상 거래할 수 있습니다. 풀이 상대방이 되기 때문입니다.
- 동적 가격 책정: 사람들이 "Yes" 주식을 매수하면 풀의 비율이 변하고, "Yes" 가격이 자동으로 상승합니다.
단점: 슬리피지 예시
AMM에서는 주문 크기가 클수록 거래 중 가격이 더 많이 불리하게 움직입니다.
예시:
- 현재 "Yes" 가격: 50¢
- $10,000 어치를 매수하고 싶습니다.
- 풀이 제한되어 있으므로, 첫 $1,000은 50¢, 다음 $2,000은 52¢, 마지막 $3,000은 58¢에 체결될 수 있습니다.
- 평균 진입가: 54¢ (화면에서 본 50¢ 대신).
- 이러한 가치 "손실"을 슬리피지라고 합니다.
2. CLOB (중앙 지정가 주문대장)이란?
Polymarket은 이제 모든 주요 시장에 대해 CLOB으로 전환했습니다. 이것은 뉴욕 증권거래소(NYSE)와 Binance에서 사용하는 것과 동일한 모델입니다.
작동 방식:
- P2P(개인 간 거래): 다른 사람(또는 전문 마켓 메이커)과 거래합니다.
- 오더북: 특정 가격에 "매수"하려는 사람(Bid)과 "매도"하려는 사람(Ask)의 전체 목록입니다.
- 정밀성: 원하는 정확한 가격을 지정할 수 있습니다.
상세 예시: 오더북의 작동
"2025년까지 비트코인이 $100K에 도달할 것인가?"라는 시장을 상상해 보세요.
| 주문 유형 | 가격 | 수량 | 비고 |
|---|---|---|---|
| ASK (매도) | $0.72 | 5,000 | 최저 매도자 |
| ASK (매도) | $0.71 | 2,000 | |
| 중간 가격 | $0.705 | - | 스프레드: 1¢ |
| BID (매수) | $0.70 | 3,000 | 최고 매수자 |
| BID (매수) | $0.69 | 10,000 |
시나리오 A: 시장가 매수 1,000주를 즉시 매수하고 싶다면, "스프레드를 넘어" 최저 매도자($0.71)로부터 매수합니다. 주당 정확히 $0.71을 지불합니다.
시나리오 B: 지정가 주문 71¢가 너무 비싸다고 생각합니다. $0.695에 1,000주를 매수하는 지정가 주문을 냅니다. 매도자가 가격을 낮추어 귀하의 주문과 매칭될 때까지 주문이 오더북에 남아 있습니다.
3. 비교표: AMM vs CLOB
| 특성 | AMM | CLOB |
|---|---|---|
| 거래 상대방 | 유동성 풀 | 다른 트레이더 |
| 가격 결정 방식 | 수학 공식 | 수요와 공급 |
| 가격 통제 | 없음 | 직접 설정 |
| 대량 주문 슬리피지 | 높음 | 낮음 |
| 자본 효율성 | 낮음 | 높음 |
| 주문 유형 | 시장가만 | 지정가 + 시장가 |
4. 이 전환이 당신에게 중요한 이유
더 좁은 스프레드
CLOB 모델에서는 전문 마켓 메이커들이 서로 경쟁하여 최적의 가격을 제공합니다. 이는 "스프레드"(매수가와 매도가 사이의 차이)를 줄여 모든 거래에서 비용을 절약합니다.
자본 효율성
AMM에서는 수백만 달러의 유동성이 풀에 "잠겨" 있지만 실제 거래에 사용되는 비율은 일부에 불과합니다. CLOB에서는 오더북의 모든 달러가 적극적으로 매칭을 찾고 있어 대규모 트레이더에게 더 깊은 유동성을 제공합니다.
전략적 거래
CLOB를 사용하면 지정가 주문을 할 수 있습니다. 이는 다음을 의미합니다:
- 과다 지불 방지: 지정가 이상을 절대 지불하지 않습니다.
- 자동화된 진입: 가격이 목표에 도달하면 잠자는 동안에도 거래가 체결됩니다.
- 가격 발견: 시장의 "벽"(대규모 매수 또는 매도 주문)이 정확히 어디에 있는지 볼 수 있습니다.
5. 요약: 어느 것이 더 좋은가?
대다수의 트레이더에게 **CLOB (오더북)**이 우수합니다. 전문적인 도구, 낮은 비용, 그리고 본격적인 예측 시장 거래에 필요한 가격 정밀도를 제공합니다. Polymarket의 CLOB (구체적으로 Polygon 위의 Polymarket Order Book)로의 전환은 2024년 선거 기간 동안 수십억 달러 규모의 거래량을 확장할 수 있게 한 핵심 요인입니다.